El propietario mundial de 7-Eleven renunció el 25 de julio de 2026 a comprar una participación en Grupo Żabka, la red de conveniencia líder de Europa Central. Las negociaciones se rompieron sin que las partes lograran acordar los términos de una operación valorada entre 1.200 y 5.300 millones de euros. Ningún fracaso en los últimos años ha confirmado con tanta claridad el estatus de Żabka como el activo de distribución más codiciado del Viejo Continente.
7-Eleven se retira de una operación en Polonia
El 16 de julio de 2026, el diario nipón Nikkei adelantó que Seven & i Holdings, el conglomerado japonés que gestiona la red 7-Eleven a escala global, estaba en la recta final de unas conversaciones para entrar en el capital de la cadena polaca. Nueve días después, la compañía cerró el proceso con un comunicado escueto: no había sido posible alcanzar un acuerdo “en los términos que considera en el mejor interés de sus accionistas y otros socios”, según los medios polacos. Sin cifras, sin nombres, sin fecha para retomar las negociaciones.
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El precio de venta que no cuadró
La agencia japonesa Kyodo precisó que Seven & i Holdings buscaba en Żabka una puerta de entrada directa al mercado europeo. La actividad internacional del grupo se concentra hoy en América del Norte y el continente asiático, y esta operación habría permitido un salto geográfico sin precedentes para la compañía. Según medios de Polonia, las conversaciones giraban en torno a la adquisición de varias decenas de puntos porcentuales de las acciones en manos de fondos e inversores institucionales.
El principal accionista de la cadena sigue siendo el fondo de capital privado CVC, que controla el 37,6 % de las acciones a través de Heket Topco. PG Investment Company mantiene otro 10 %. En noviembre de 2025, ambos colocaron conjuntamente 100 millones de acciones mediante una operación de libro de demanda acelerado, a 21,50 PLN por título, con un compromiso de no enajenar sus posiciones durante los 180 días siguientes. El vencimiento de ese plazo de bloqueo coincidió con el momento exacto en que el Nikkei dio a conocer las conversaciones.
Europa sigue en el radar: 7-Eleven no cierra la puerta al Viejo Continente
El comunicado japonés no se limitó a registrar el fracaso. Seven & i Holdings subrayó que “Europa sigue siendo una oportunidad de crecimiento atractiva” y que el grupo continuará analizando posibilidades en la región compatibles con su estrategia. La puerta queda entreabierta. Si Żabka no fue el vehículo, podría llegar otro.
El episodio también revela la dificultad de adquirir un paquete relevante de un activo cotizado a precios de mercado. Żabka debutó en la Bolsa de Varsovia en octubre de 2024, y desde entonces cualquier compra de envergadura exige un precio que satisfaga a accionistas institucionales habituados a las cotizaciones de un mercado activo. Para el comprador japonés, ese listón resultó demasiado alto.
De Varsovia a Bucarest: 12.750 establecimientos que explican el interés de Tokio
El interés de los grandes operadores mundiales no surge de la nada. A finales de marzo de 2026, Grupo Żabka operaba 12.750 establecimientos en Polonia y Rumanía, una cifra que la convierte en la red de conveniencia más densa de Europa Central y Oriental. Más de 25 años de expansión sostenida sobre un modelo de franquicia han producido una capilaridad territorial que ningún competidor del continente ha logrado replicar.
Establecimientos de Grupo Żabka en Polonia y Rumanía a finales de marzo de 2026, fecha de los últimos datos publicados. La cadena debutó en la Bolsa de Varsovia en octubre de 2024.
Żabka, la cadena que construyó el modelo de conveniencia europeo
Fundada en 1998 en Polonia, Żabka atiende a 18 millones de clientes habituales a través de una red de tiendas gestionadas por más de 10.000 franquiciados activos solo en el mercado polaco. Su presidente ejecutivo es Tomasz Suchański, al frente del grupo desde hace varios años.
La cadena opera bajo varios formatos complementarios:
- Las tiendas de barrio estándar.
- Żabka Café para el consumo en el punto de venta.
- Żabka Nano, establecimientos autónomos apoyados en inteligencia artificial que se han convertido en los más populares de Europa en ese segmento.
La misión declarada del grupo es “crear valor simplificando la vida de las personas”, una filosofía que impregna tanto el diseño del espacio como la amplitud del servicio, que incluye paquetería, lotería y alimentación caliente.
Abrir una franquicia Żabka: un modelo de bajo coste diseñado para el franquiciado
Żabka se define como “la franquicia más accesible de Polonia”. El modelo invierte la lógica habitual del sector: la enseña asume la búsqueda del local, la adaptación del inmueble, el equipamiento completo del punto de venta y la entrega periódica del stock. El franquiciado aporta una inversión inicial reducida, destinada principalmente a la compra de la caja registradora, y se hace cargo de la contratación de personal y de los costes de seguridad social.
